A crescente concentração de ativos em óleo e gás no Brasil revela um cenário dinâmico para o setor. Os maiores compradores recorrentes têm demonstrado um papel crucial nas fusões e aquisições, representando 53% do valor total desse segmento nos últimos dez anos. Identificados pela Bain & Company, esses adquirentes frequentes são as empresas que efetuam pelo menos uma transação a cada ano, destacando-se por seu desempenho superior ao longo do tempo.
Retorno Sobre Investimento
De acordo com a pesquisa, o grupo de compradores recorrentes apresentou um retorno total aos acionistas 130% maior entre 2012 e 2022 em comparação com as companhias que não participaram ativamente em aquisições. Este dado reforça a importância de uma estratégia focada na compra regular de ativos, que se traduz em resultados positivos em um prazo mais longo.
Aquecimento do Mercado
Outra informação relevante do relatório é o aumento na disputa por ativos, sugerindo que o mercado de óleo e gás está aquecido. Os múltiplos das transações, por exemplo, estão projetados para subir de 4 vezes em 2022 para 6,9 vezes em 2025. Esse aumento indica uma busca crescente por investimentos e uma valorização dos ativos disponíveis.
Consolidação no Setor Brasileiro
No Brasil, a tendência de consolidação dentro do setor também é evidente. Márcio Santiago, sócio da assessoria financeira Araújo Fontes e especialista em energia, destaca que esse movimento está ligado à interrupção dos desinvestimentos da Petrobras. Com a pausa nas vendas de ativos durante o governo atual, as empresas buscaram aumentar a eficiência de seus portfólios, promovendo trocas de ativos.
Santiago ressalta que a estratégia de consolidar ativos pode gerar plataformas de produção maiores, permitindo assim ganhos de escala. Essa prática torna os negócios mais atrativos para novos investimentos, ajudando a acelerar o crescimento no setor. Atualmente, os ativos mais desejados no Brasil são os voltados para a produção, especialmente aqueles que já possuem reservas provadas e capacidade técnica interna para intervenções em poços.
